Мой сайт
Пятница, 29.03.2024, 13:35
Меню сайта

Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0

Форма входа

Поиск

Календарь
«  Март 2017  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031

Архив записей

Друзья сайта
  • Официальный блог
  • Сообщество uCoz
  • FAQ по системе
  • Инструкции для uCoz

  • Главная » 2017 » Март » 8 » ВТБ24: Вопрос будущего налогообложения ТЭК способен вновь, как в сентябре, отбросить рынок вниз
    11:52
    ВТБ24: Вопрос будущего налогообложения ТЭК способен вновь, как в сентябре, отбросить рынок вниз
    Утренний комментарий
     
    Инвесторы любят круглые уровни. Развитие снижения по нефти как раз предоставило возможность говорить круглыми цифрами: Brent по $40, доллар – по 70 руб. Но главное, на что стоит обратить внимание – предыдущие экстремумы (минимум текущего года по доллар- рублю и минимум 2008 г по нефти) не обновлены. Соответственно, сохраняется надежда на стабилизацию ситуации и попытки реванша у «быков».
     
    Однако , упоминая в одной строке и цену нефти в долларах, и значение пары доллар-рубль, невольно перемножаешь эти цифры, определяя ключевой для российского бюджета параметр – цена барреля в рублях. Получается 2800 руб. при заложенных в бюджет 3150 руб. Более низкие цены на «чёрное золото» предполагают повышенное давление на бюджет. По оценкам А.Силуанова, экстраполяция текущих экономических условий в разрезе цен на нефть и курса рубля на 2016 г. приведёт к недополучению бюджетом доходов в размере 2% ВВП. Соответственно, уже встаёт вопрос о возможных решениях данной проблемы. Самым очевидным представляется корректировка курса рубля в сторону его большей «дешевизны». Или же придётся задействовать средства резервных фондов, которые будут стремительно истощаться. Про секвестр расходной части бюджета в выборный год рассуждать сложно. Осознавая остроту стоящих проблем, можно рекомендовать покупку ETF на нефть. Или они вырастут в цене, или доллар прибавит относительно рубля, обеспечив положительную рублёвую доходность. С точки зрения защиты вложений с расчётом доходности в рублях – неплохой инструмент в настоящий момент.
     
    Кажущаяся альтернатива – покупка акций российских нефтяных компаний в данном случае не лучший вариант. И главная причина тому – вновь возрастающие риски дополнительных налоговых изъятий. В частности, представители Минэнерго не исключают того, что дополнительное обложение ТЭК налогами может продолжиться и после 2016 г. Это касается и Газпрома, и нефтяных компаний. Поднятие темы фискальных изъятий из нефтегаза возвращает нас в сентябрь текущего года, когда рынок обвалился на 7% в течение недели после появления информации об инициативах Минфина. Сейчас ситуация может оказаться похожей.
     
    Основные новости:
     
    - Минэнерго не исключает, что Газпрому придётся платить повышенный НДПИ и после 2016 г.
     
    - Газпром может получить убыток от поставок газа в РФ в 2015 г на уровне 33.5 млрд руб.
     
    - Тарифы на местную связь Ростелекома в 2016 г повысят до 5%
     
    - А.Силуанов: РФ может потерять 2% ВВП доходов в 2016 г при текущих ценах на нефть и курсе рубля
     
    - МВФ разрешит кредитование стран, задержавшие выплаты по долгу официальным кредиторам
     
    Станислав Клещев
    Просмотров: 395 | Добавил: mentules1983 | Рейтинг: 0.0/0
    Всего комментариев: 0
    Copyright MyCorp © 2024
    Бесплатный конструктор сайтов - uCoz